Economía Semanal 46: Perspectiva Económica y Mercados Financieros

Situación económica en México

La economía mexicana mantiene un panorama de debilidad. El PIB del tercer trimestre cayó -0.2% anual, confirmando la estimación preliminar, con un crecimiento acumulado de apenas 0.2% en lo que va del año. La industria sigue siendo el principal factor de retroceso, con una caída acumulada de -1.8% anual, mientras que los servicios avanzaron 1.0% y las actividades primarias 3.6%.

Dentro de la industria, la construcción lidera las caídas (-7.9% anual en septiembre), seguida por minería (-3.1%), manufacturas (-0.8%) y generación eléctrica (-0.1%). El subsector más afectado es el de equipos de transporte, con una disminución de -10.1% en septiembre y -4.9% en el acumulado anual, reflejando el impacto de la incertidumbre comercial y ajustes en líneas de producción automotriz.

En el mercado laboral, el IMSS reportó la creación de 217,491 empleos en octubre, acumulando 22.79 millones de trabajadores afiliados. El crecimiento anual fue de 0.8%, acelerando respecto al 0.4% previo. El salario base de cotización promedió $622 diarios, con un incremento nominal de 7.1%. Este avance podría impulsar el consumo privado hacia fin de año.

Por otro lado, Banxico recortó la tasa de referencia en 25 puntos base, ubicándola en 7.25%, aunque las minutas sugieren que algunos miembros consideran pausar el ciclo de recortes ante presiones inflacionarias.

Panorama internacional

En Estados Unidos, las minutas del FOMC revelarán detalles sobre la postura restrictiva adoptada en octubre. Aunque se anticipa otro recorte en diciembre, la probabilidad depende de los datos laborales: se estima una creación neta de 54 mil empleos y una tasa de desempleo estable en 4.3%. El cierre gubernamental más largo en la historia (43 días) terminó, pero podría restar hasta 1.5 puntos al PIB del trimestre.

En Canadá, la inflación se mantiene en torno a 2.1%, reforzando la expectativa de mantener la tasa en 2.25%. En Europa, el Reino Unido reportó una contracción de 0.1% en septiembre, afectada por un ciberataque a Jaguar Land Rover que desplomó la producción automotriz en 28.6%. Rusia intensificó ataques sobre Kiev, elevando el precio del crudo más de 2%, mientras China advirtió sobre tensiones militares con Japón por Taiwán.

En Asia, se esperan datos de inflación en Japón y estimaciones del PIB, mientras que en América Latina destacan decisiones de política monetaria en Colombia y Perú. A nivel corporativo, empresas como Nvidia, Walmart y Home Depot publicarán resultados clave.

Mercados financieros

Los mercados mostraron volatilidad. En México, el S&P/BMV IPC retrocedió -1.69% en la semana, aunque acumula un avance de 25.84% en el año. En EE.UU., el Dow Jones subió 0.34%, mientras que el Nasdaq cayó -0.45%. En Asia, el Nikkei retrocedió -3.88% semanal, pero mantiene un avance anual de 26.27%.

En divisas, el peso mexicano se apreció 0.78% frente al dólar, cerrando en 18.303. El tipo de cambio esperado para cierre de año se ubica en 18.65. En metales, la plata lideró con un alza semanal de 4.70%, mientras que el oro subió 2.02% y el cobre 2.07%.

Entre las emisoras del IPC, GFINBURO (+7.43%) y ORBIA (+6.60%) destacaron por sus avances, mientras que FEMSA retrocedió -6.53%. En el Dow Jones, Goldman Sachs (+9.75%) y Honeywell (+7.70%) lideraron las ganancias.

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